Riêng trong năm 2024, các ông lớn công nghệ (Big Tech) – Amazon, Microsoft, Google, Meta và Apple – dự kiến sẽ chi tiêu tổng cộng 200 tỉ USD cho việc mua sắm và duy trì tài sản cố định như bất động sản và thiết bị, theo một báo cáo nghiên cứu của Bernstein.

Hầu hết chi tiêu vốn của Big Tech được dành cho cơ sở hạ tầng kỹ thuật như đất đai, trung tâm dữ liệu, máy chủ và thiết bị mạng.

Trong những năm tới, các ông lớn công nghệ sẽ tập trung đầu tư cho GPU và trung tâm dữ liệu cần thiết để hỗ trợ tham vọng về trí tuệ nhân tạo (AI) thế hệ tiếp theo của Big Tech.

“AI đã được đầu tư mạnh mẽ trong suốt 18 tháng, đến nay quy mô của chu kỳ đầu tư này vẫn khiến chúng tôi ngạc nhiên”, các nhà phân tích của Bernstein viết trong báo cáo.

Ước tính của Bernstein phản ánh mức tăng mạnh mẽ trong chi tiêu của Big Tech – những công ty đã dành hai năm qua để cắt giảm chi phí – bao gồm cả việc bán bớt tài sản như bất động sản.

Trong những năm gần đây, các công ty công nghệ đã chi tiêu khoảng 10% doanh thu hàng năm cho chi phí capex. Tỉ lệ này sẽ tăng lên 14% hoặc 15% trong hai năm tới.

Các nhà phân tích cho biết, 200 tỉ USD mà các công ty Big Tech dự kiến sẽ chi tiêu trong năm nay còn cao hơn cả tổng chi tiêu cho tài sản cố định của 90 công ty viễn thông lớn nhất S&P trong năm sau.

Đây không phải là lần đầu tiên các công ty lớn nhất trong một ngành công nghiệp cùng lúc tăng cường chi tiêu vốn. Các nhà phân tích cho biết, mức độ “chi tiêu tập trung” này có phần tương đồng với Exxon, Chevron, Total, Shell và BP – những “ông lớn dầu khí” đã chi tiêu 166 tỉ USD vào năm 2013.

Phần lớn các nhà đầu tư đã không chấp nhận được chi tiêu khổng lồ của các công ty dầu khí lớn vào cuối năm 2013. Họ đã yêu cầu các công ty này ngừng đầu tư vào các dự án khổng lồ và trả lại một phần lợi nhuận cho cổ đông.

Tuy nhiên, tình huống tương tự có thể sẽ không xảy ra với Big Tech.

“Nếu Big Tech không đầu tư, họ sẽ tự phá hủy những thành tựu của mình”, các nhà phân tích của Bernstein viết.

Lợi nhuận của Big Tech trong những năm tới có thể bị ảnh hưởng bởi chi phí nhân công và chi phí chung nếu các công ty ưu tiên tuyển dụng nhân viên mới cho các sáng kiến AI thay vì điều chuyển nhân viên hiện tại.

Các nhà phân tích của Bernstein lưu ý rằng các giai đoạn đầu tư mạnh mẽ trước đây của Big Tech thường kéo dài từ một đến ba năm, nhưng chu kỳ này có thể dài hơn.

“Có thể Big Tech sẽ gặp khó khăn ở một thời điểm nhất định bởi sự biến động của thị trường. Tuy nhiên, nếu AI thực sự được coi là thế hệ tiếp theo của internet, hãy kỳ vọng rằng cường độ đầu tư sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài”, các nhà phân tích viết.